西沐:国际艺术金融发展的问题与趋势

编辑:小豹子/2018-09-05 18:09

  一、国际艺术金融发展中的问题

  国际艺术金融的发展并不均衡,甚或是很不均衡,有高峰,更有谷底。除了相应的产品设计与创新存在差异以外,更多的是金融体系及其相应的支撑体系存在差异,导致金融体系参与艺术品市场及艺术品资产化发展的进程不同。为了叙述方便,将国外艺术金融与中国艺术金融发展中的问题分述如下。

  (一)国外艺术金融发展中的问题

  如果综合谈国外艺术金融发展,可能会遇到如何分类分析的难题,所以这里从国外艺术金融的业态入手,概括分析其发展过程中存在的一些主要问题。

  1.艺术基金

  尽管西方艺术品投资基金在制度和监管层面比中国具有一定的先进性,但是在其众多的艺术品投资基金中也有失败的案例,其中比较典型的是美国的芬伍德艺术投资基金(Art Investments fund)。该基金由前美林银行经理布鲁斯·托博(BruceTaub)在2004年组建,原计划发行两只艺术投资基金,其中一只投资从早期大师绘画到当代艺术的西方艺术品市场8个板块,另一只则根据市场情况采取更加灵活的策略,投资亚洲艺术或者装饰艺术等,并为画廊和拍卖公司提供融资。该基金在艺术品投资中,主要参考西方知名艺术品市场指数与艺术数据库价格指数信息。2006年5月,该基金被媒体披露已经停业,其基金创始人Taub也已关闭了波士顿和纽约的办公室。

  在艺术品市场整体发展相对较好,且具备强大专家组合的客观条件下,芬伍德艺术投资基金的失败原因可以归结于基金创始人在基金经营过程中存在的严重失误与失职。此外,西方很多私募艺术基金并不需要在金融服务管理局(Financial Services Authority)登记,仅须向离岸注册国家的税务管理局登记,几乎不受基金运营机构所在国家的监督。

  2.艺术银行

  作为公益性的艺术机构,西方艺术银行主要以服务社会、扶持青年艺术为己任,因此其租赁收费金额也相对较低。每件艺术品的对外租赁价格最低为每月120美元,最高不超4000美元。一些艺术银行主要以收藏本土当代艺术作品为主,在艺术品的租赁业务上运营不善,由此也带来了严重的经营危机。例如,加拿大艺术银行2014年的收藏艺术品中只有60%完成了租赁业务,其中有85%都是来自政府公共部门,只有15%为非政府机构或个人租赁。由此可见,艺术银行在西方仍以政府扶持为主要发展动力,自身大多不具备市场化生存能力。一旦政府相关扶持政策出现变动,其业务模式能否存续仍有待观察。

  3.艺术保险

  2004年,奥斯陆蒙克博物馆内的标志性作品《尖叫》失窃。由于此前该机构投保的保险仅覆盖水灾、火灾等自然损失,并不包括盗窃行为。虽然该画作后来被追回,但是相关案例也说明了西方艺术保险存在的问题,即大多不包括盗窃行为,特别是针对公开收藏的艺术机构。此外,与其他商品如石油或谷物不同,艺术品市场缺乏相对集中的交易场所,多数销售数据无从查找,这也为艺术品保险的开展造成了一定阻碍。对于一般的保险公司来说,承保艺术品的风险较高,相关索赔数据也十分有限。因此,相关的保险服务也不健全。

  4.艺术证券

  西方艺术证券存在的风险,主要是相关投资证券的延迟或违约风险。由于艺术品相比金融资产缺乏流动性,从而导致其变现时间也相对较长,同时受市场发展影响,艺术证券投资可能面临较高投资损失。此外,版权问题是艺术证券的重要障碍之一。艺术品的最初版权由艺术家所有,如果一件艺术品直接从艺术家转移到证券公司,可以较容易地获得版权。如果艺术品由藏家提供,又缺少详实的交易记录,则存在该艺术品是盗窃或非法渠道获取的可能,相关版权归属问题就无法得以解决。因此,在其证券化的过程中就面临诸多法律问题。

  5.“互联网+”模式下的艺术金融

  西方发展最迅猛的“互联网+”艺术金融是艺术众筹。尽管众筹行业常被视为互联网时代的一种新型创业资本渠道,但是很少有人能明确地描述所有融资项目的整体情况。西方艺术众筹的融资情况存在着明显的贫富不均。虽然不乏少数巨额融资项目,但更多的是刚刚超过目标额的中小型项目,以及大量远低于目标额的失败项目。例如,Kickstarter作为西方艺术众筹领域的知名公司,在其参与众筹的4万余个项目中,约有50%都出现了融资失败的结果,且失败的融资项目的融资金额一般离众筹目标相差很远,而那些成功的众筹项目也仅略高于众筹目标。对Kickstarter失败项目募集资金进行统计发现,失败的项目只能筹集到相当于融资目标10%的资金,金额平均在900美元左右。在那些成功的项目中,仅有10%的项目募集资金超过了融资目标的30%,仅有3%的项目募集资金超过了融资目标的50%。由此可见,西方艺术众筹融资的成功率并不高,且众筹成果也并不显著。

  西方艺术众筹模式存在的另一个主要问题,是缺乏对众筹投资者的保护。如果项目筹资者在筹资成功后并未按照承诺使用资金或兑现回报,众筹平台并没有退款等任何制约机制对项目投资者进行保护。

  (二)中国艺术金融发展中的问题

  中国艺术金融近几年得到了快速发展,中国艺术品市场发展过程中积累的大量问题,使其面临众多挑战,表现出的问题也很明显。

  1.对中国艺术金融发展认知滞后与艺术金融产业及市场快速发展创新不相适应

  对于中国艺术金融发展,概念态——研究态——产业态等不同认知态混合存在,不同状态的认知,都以为自己离真理最近。笔者认为,中国艺术金融的发展,正在经历艺术金融的概念形态、研究形态,并不断走向产业形态的发展方向。艺术金融产业的不断完善与发展,其重点是实现艺术品的资源化、系统化、资产化、金融化。对于中国艺术金融产业而言,由于艺术品及其资源的特性,以及存在中国艺术金融产业自身、不同产业业态之间、产业发展内部要素与结构、产业分布与布局、产业发展环境等多层面、多内容的问题,造成中国艺术金融产业的研究对象较为复合。其中,比较重要的是中国艺术金融产业的类型、结构、关联、组织、布局、政策等等,主要应关注中国艺术金融产业资源的配置及其相应态势的发展与变化。在此过程中,核心是促进艺术品及其资源的价值发现。

  2.中国艺术金融研究探索的泛化、外围化、焦虑急躁化严重

  目前,我国艺术金融及其产业的创新发展,大多在外围与边缘,至多是在产品层面进行探索。不少关于艺术金融的理论与实践探索,还没有围绕或者触及艺术品及其资源这一核心领域。最为关键的,首先是泛化倾向,特别是脱离艺术品及其资源资产化、金融化这一主线,而把一些外围创新当成重点,不谈核心突破,泛化艺术金融及其业态的发展。其次是洋化倾向,遇到问题,一味从国外发达国家搬模式、找解决方案。中国独特复杂的金融环境与艺术资源状况,决定了国外艺术金融的今天不是中国艺术金融的明天,中国的艺术金融需要在创新与借鉴过程中发展。第三是焦虑急躁化倾向,热衷于一招制敌、一蹴而就的措施。投机意识浓厚,造成艺术金融业规模结构畸形,容易大起大落。

  3.中国艺术金融发展的系统问题突出,解决难度大

  中国艺术金融发展的系统突出问题,以资产化为核心的艺术品及其资源鉴定、估值,以及艺术品资产流转最为明显,主要表现是缺乏关键性的创新突破。但中国艺术金融创新发展的核心是推动中国艺术品资源资产化进程,即通过建立资产化综合服务平台来推进艺术品资源资产化、金融化、证券化(大众化)发展,并以此为基础,以价值链的建构为核心建设艺术金融产业链,从而推动艺术金融及其产业的发展。在这一趋势中,资产化是关键,金融化是核心。在资产化过程中,对资产的估值是关键,而估值的核心是定价。如果不在这个问题上取得突破,中国艺术金融就难以取得实质性进展。

  4.中国艺术金融发展的“空转”趋势明显

  中国艺术金融发展创新的“空转”,是指创新没有在核心形成突破,规模的形成带有一定的泡沫性与不可持续性。提出“空转”的趋势问题,就是提醒人们,中国艺术金融增量创新有走向畸形的可能。这里的“空转”主要指以下四方面:一是中国艺术金融规模结构发展的畸形化。中国艺术金融在巨大需求的牵动下规模迅速膨胀,但传统金融体系参与太少,而创新体系又在投机牵动下发展过快,创新的沉淀与积累不够,规模结构畸形化、泡沫化倾向显现,出现了“婴儿肥”式的创新。二是中国艺术金融发展与艺术品市场产业发展的“两张皮”。三是传统金融体系参与度不高,增量创新主要依靠创新业态。四是中国艺术金融发展的创新抓手少。

  5.中国艺术金融发展的支撑服务缺失多、水平低

  事实上,凡是在现代市场经济形态下生发而形成的新业态,追求和重视支撑与服务体系的建设是必须的、理所当然的。特别是艺术品及其资源的一些特性,更增加了重视支撑与服务体系建设的必要性。笔者发现,在以往的很多研究与阐述过程中,将支撑体系与服务体系并称为支撑服务体系,但在中国艺术金融具体业态发展过程中,支撑体系与服务体系有其明确的界限与内涵。艺术金融支撑体系,泛指能够为艺术金融这一新业态发展提供支撑与架构系统的总和,主要包括体制与管理支撑体系、市场支撑体系、政策支撑体系、科技支撑体系、法规与监管支撑体系、人才支撑体系、智库支撑体系等。而服务体系,泛指能够为艺术金融这一新业态提供服务与架构系统的总和,主要包括确权服务体系、鉴定服务体系、估值服务体系、鉴证备案溯源服务体系、集中保管服务体系、物流服务体系等。

  艺术金融发展过程中的支撑与服务体系发育不良,一直得不到有效解决,严重制约了中国艺术金融产业的创新发展,突出表现在三方面:一是中国艺术金融发展的支撑服务“缺”,二是中国艺术金融发展的支撑服务“软”,三是中国艺术金融发展的支撑服务“散”。

  二、国际艺术金融发展的趋势

  国际艺术金融经历了较长时间的积累,取得了一定的规模,且表现出积极的发展势头。随着社会经济文化的变迁,特别是2008年金融风暴的出现,在新的科技融合及世界经济发展过程中,国际艺术金融出现了一些新的变化与深化趋势,与此相对应,出现了一些新的生发与苗头。研究分析这些新的生发与苗头,对探索世界艺术金融的发展至为关键。以下,分国外与国内两个板块探析艺术金融发展的一些趋势问题。

  (一)国外艺术金融发展的趋势

  1.通过财税优惠促进艺术金融发展

  美国针对艺术品交易的税种主要包括销售税和使用税。在美国进行艺术品交易,需要获得艺术品原所在国政府出具的销售许可证明。艺术品交易前,经销商不需要向美国政府缴税,交易后则由艺术品藏家或投资者支付税款。美国的销售税采用目的地税的原则,且只适用于在纽约州进行交易的艺术品。同时,在纽约州,艺术顾问如果为私人藏家提供艺术品收藏或投资的咨询服务,可以不用纳税。但如果艺术咨询针对室内装修设计领域所收取咨询费用,则被看作是设计费用的一部分而需要征税。

  在三级分税制的基础上,各级政府均在各自范围内制定相应的税收优惠措施,优惠政策较为灵活、合理。美国税法规定,境外投资者均可享受加速折旧、外国税收抵免、企业无形资产摊销等联邦税收优惠政策。同时,为了吸引更多的民间投资,美国政府还鼓励各大基金会、公司和个人对艺术金融机构进行投资。美国艺术金融的税收优惠政策,主要体现在州和地方政府针对盈利性艺术金融机构所制定的一系列税收优惠制度上。

  上述税收优惠政策的出台,极大地调动了美国私人企业对艺术金融的投资意愿。同时,美国的遗产税也促使更多的富人将财富捐赠给相关艺术机构。相对于其他类型的遗赠而言,美国对于慈善事业的财产遗赠是完全免税的。美国的非营利性艺术金融机构不能以盈利为目标,但可以从事营利性经营活动,若活动属于免除税款范畴,则可以享受免税待遇;而从事非相关营业活动所获取的收入,则需要缴纳非相关营业所得税,但是仍可以获得版税、利息、股息和租金等所得收入的税收抵扣。

  除鼓励投资和捐赠的税收优惠政策外,美国政府还采取间接税收优惠与直接税收优惠相结合的方式,鼓励艺术金融企业进行业务创新。美国政府虽然不设立专门的文化部,但颁布了《国家艺术及人文事业基本法》,根据此项法律,美国成立了国家艺术基金会和国家人文基金会,从而为文化产业的发展提供了必要的资金保障,鼓励社会力量支持艺术金融发展,引导各州、各文化组织、各企业对文化产业进行支持。美国联邦政府也会通过税率优惠、期限优惠、税额优惠等措施,鼓励企业拓展相关业务。

  2.借助《反海外腐败法》限制艺术品犯罪

  《反海外腐败法》(FCPA)于1977年由美国政府颁布,旨在限制美国公司利用个人贿赂海外政府官员的行为,并对在美国上市公司的财会制度做出了相关规定,一定程度上也遏制了美国以艺术品为媒介的行贿受贿事件的发生。在美国的影响下,加拿大等西方国家也出台了类似的法律。

  在FCPA的要求下,美国国会开始与经济合作发展组织(OECD)协商,谋求美国主要的贸易伙伴出台同样的反海外腐败法。1997年,美国与OECD其他33国共同签定了《国际商业交易活动反对行贿外国公职人员公约》。美国批准了该项协定并于1998年出台了相关执行法律。此外,美国还在美洲国家组织(OAS)、国际商会(ICC)、世界银行(WB)、泛美开发银行(Inter-American Development Bank)、国际货币基金组织(IMF)、非洲发展银行、欧洲理事会(Council of Europe)和联合国等国际组织谋求同样的支持。上述组织也相继出台了类似公约。可以说,美国寻求FCPA国际化的努力,对于国际艺术品市场共同遏制艺术品腐败、贿赂行为起到了一定的积极作用。

  3.依靠交易信息公开促进市场利益各方发展

  瑞士第四大城市巴塞尔作为全球知名的艺术品博览会主办地,对促进全球艺术品市场与艺术金融的融合发展提供了积极的助推。其中,以“巴塞尔艺术贸易指南”(BATG)为代表的艺术品市场指导手册的推出,旨在支持西方艺术品市场的高效、公正运行。

  BATG主要介绍了艺术品市场运营商,如拍卖行、画廊、博物馆、艺术博览会、艺术品专家、保险公司、策展人和艺术品修复者在艺术品交易中可以采取的必要手段。其目的是通过对艺术品交易买方的辨别,减少由于禁止出口、非法贸易等造成的市场交易风险。同时,BATG通过对艺术品买家的辨别,减少洗钱和非法经营等行为对艺术品交易的损害。通过在艺术品市场经营者中选举产生的艺术品咨询委员会,负责监测BATG相关措施的实际执行情况。该咨询委员会可以通过艺术品经销商协会理事会举行的听证会,对协会会员企业施加制裁。制裁的形式主要包括警告、撤销协会会员资格以及强制退出认证体系。如果受影响的运营商或咨询委员会成员对相关制裁存在疑问或利益冲突,该咨询委员会成员将会被排除在制裁决定决策之外。

  除了BATG之外,诸如佳士得、苏富比等知名拍卖公司也都有自己的艺术品交易内部指南。其指导方针通常是以问题来源作区分,如处理被纳粹国家掠夺的艺术品等。美国的博物馆协会也一再强调需要类似的框架指南,但截止目前仍没有具体的合作措施出台。

  4.艺术财富管理加快艺术金融发展进程

  21世纪以来,国际艺术金融出现的新变化有目共睹,特别是2008年的金融风暴进一步提升了人们对艺术品做为优质资产的认知,在金融风暴中出现了大宗商品价格不断下降、艺术品价格反而坚挺上扬的态势。这种“挤出效应”,不断激发把艺术品这种优质资产作为金融工具进行资产配置与财富管理的进程。艺术品资产配置与艺术财富管理这一业态,在美国与欧洲都得到了较快发展或关注,已出现专门机构开展相应业务,并有不断加快的势头。

  (二)中国艺术金融发展的趋势

  在中国艺术金融的创新发展过程中,有两个趋势性的问题值得注意:其一,艺术金融创新发展的难度较大,无论风险识别还是风险控制,要取得突破与重塑十分不易;其二,中国艺术金融经过多年发展,创新问题较多、较复杂,创新过程中的缺失比较多,特别是缺少创新的抓手与可以落地的路径,缺少创新的突破口。中国艺术金融创新发展突破口的形成,最终取决于在某一个有可能形成突破的方向上,找到可以落地的“抓手”。

  1.以建构功能相对完善的艺术品综合服务平台为抓手,提升艺术金融产业创新发展的能力与水平

  中国艺术金融的创新实践需要创新的空间,这个空间就是特定条件下的特定机制,即平台化机制。建立相应的中国艺术金融综合服务平台需要四个基本条件:第一,这个平台要有公信力,公信力产生的基础是“三公”原则(公开、公正、公平)。所谓平台化,就是建立在公开、公正、公平原则上的具有公信力的平台性机制。三公原则在艺术财富管理过程中的主要作用体现为它是一种增信机制,在平台运营管理中使艺术金融管理过程更安全、成本更低、风险更可控。对于投资需求者而言,一方面降低了门槛,另一方面能够将其资源进行整合。第二,要有相应的艺术品市场及其产业体系的支撑,对艺术财富管理业务而言,就是要有确权、鉴定、评估、集保、保险等市场体系的支撑,平台只有建立起有效的支撑体系,才能实现增信功能,实现对风险的有效管控,从而推出众多艺术财富管理结构性产品来满足社会的需求。第三,可以与金融体系相对接,特别是与证、银、信、保四大金融体系的对接,金融体系是平台的上游,通过平台与艺术财富管理需求相对接。第四,有专业化的艺术金融管理运营机制。

  功能相对完善的艺术品综合服务平台的建构,无论对中国艺术品市场,还是中国艺术金融及其产业,都是前提与基础。当下,关于中国艺术品产业、中国艺术金融产业的很多探索与创新,之所以存在这样那样的问题,一般都与这个前提与基础有关。所以,建构功能相对完善的艺术品综合服务平台,是中国艺术金融发展不可或缺的现实条件。

  2.以平台的综合服务功能整合创新为抓手,推进深化艺术金融沿着创新战略取向发展

  中国艺术品市场当下创新发展的战略取向主要有两个:一是基于平台,以艺术品交易模式创新为核心的艺术消费;二是基于平台,以艺术品资产化创新为核心的艺术品资产管理。

  以艺术品交易模式创新为核心的艺术消费发展的基本定位,主要体现在四个方面:(1)建立在“三公”原则基础之上的、具有公信力的服务平台。(2)基本功能是登记与鉴证交易,随着互联网的发展,基于大数据的信用管理功能也越来越重要。(3)对接整合能力的建构,对接金融体系与市场产业支撑体系,整合投资市场与客户,满足越来越丰富的多元化、多样态的个性化需求。(4)通过实物、资产、权益交易及投融资等的服务,使投资门槛和投资成本不断降低,投资交易更为安全,逐步推动实现艺术品投资的大众化进程。

  以艺术品资产化创新为核心的艺术品资产管理,是随着中国艺术品资产管理的发展,艺术品及其资源资产化得到了进一步发展,特别是围绕资产化、金融化而展开的平台化理论创新探索,不断整合不同学科资源,正在生发出基于平台化的财富创新管理。所谓基于平台化的财富创新管理,包括基于资产配置为核心的资产优化配置、基于平台化的艺术资产管理产品的创新、基于平台化的支撑体系建构的创新等三个方面。其中,基于资产配置为核心的资产优化配置,主要对象是个人、机构(企业)、家族三个层面;基于平台化的艺术资产管理产品的创新,主要指以需求为导向、平台化为基础的艺术品资产管理产品的创新;基于平台化的支撑体系建构创新,主要指在平台化支撑体系构建过程中,根据产业与市场支撑体系创新而形成的艺术品资产管理方式与方法、业务与产品等的创新。

  3.以艺术品鉴证备案溯源为抓手、艺术品标准为突破点,积极构建与重构艺术金融及其产业发展支撑服务体系

  改革开放三十多年来,中国艺术品市场治理并不成功,其原因可以罗列很多,但最重要的是缺乏治理工作的支点性的突破口,尤其是缺少手段、方法、抓手与契入点。鉴证溯源系统是围绕艺术品质量为中心的支撑服务体系,是现代市场经济发凤凰彩票官网(fh03.cc)展过程中,利用市场机制建构的市场经济服务体系,是市场经济发展过程中普遍采用并行之有效的做法与体系。围绕艺术品质量管理推进艺术品鉴证溯源系统与体系的建构及深入实施,是建构中国艺术品市场治理体系的很多工作的重要切入点与基点。以艺术品质量管理为中心的艺术品鉴证溯源,在中国艺术品市场治理与艺术金融发展过程中可以发挥更多作用。

  4.以立法与政策法规的推出为抓手,创新艺术金融监管与行业自律

  基于立法与政策法规基础之上的监管、行业自律,从体制到体系建立都尚处于模糊与深化认知阶段,不仅中国艺术金融风险管理及管控体系需要研究与强化,其发展、发育的环境也急待改善优化,急需不断强化对中国艺术金融创新的监管理念、方法、手段、效果评价与改善的研究。

  目前,中国艺术金融的风险及其管控体系的研究存在以下问题:市场不规范,艺术品资产化及财富管理需求需要进一步培育与挖掘;支撑体系缺乏,资产价值量化困难;要素市场发育滞后,配置渠道单一;风险管控手段缺失,金融体系介入障碍较多,退出机制建立困难;艺术金融发展的路径与平台缺乏;人才缺乏,服务体系的发育与能力有限等。这些问题的存在,使中国艺术金融的风险,如市场变化风险、宏观政策风险、法律监管风险、周期运营风险、利益输送风险、价格操纵风险、运营支撑风险及技术保障风险等等,从识别到管控都面临着严峻挑战。

  5.以新科技的融合与艺术金融业务的创新一体化为抓手,积极发展艺术金融产业新业态

  新科技的融合发展与金融业务的创新关系越来越密切,甚至出现了一体化发展的趋势。随着中国艺术金融技术及其体系不断成熟,以互联网平台化为主导的技术及其体系不断发展,推动中国艺术金融市场的交易范围、交易边界以及交易规模扩大,正在改变艺术金融发展的格局。科技进步对艺术品市场、艺术金融的影响,可以概括为以下几方面:第一,互联网技术、通信技术及信息处理与管理等技术融合所带来的影响;凤凰彩票网(fh643.com)第二,大数据、云服务及终端进步等技术融合所带来的影响;第三,大数据、人工智能等技术融合所带来的影响;第四,第三方支付、数字资产及区块链等技术融合所带来的影响。

  新技术的融合会给中国艺术金融带来新的发展可能与格局,特别是基于大数据的综合服务平台技术、智能投顾、科技鉴定、鉴证备案技术与体系等,不仅会催生新的业态,也会进一步推进跨界融合与业务创新这一进程的深化。

  6.以支撑产业体系为抓手,以艺术金融支撑体系与科技融合为突破点,大力发展艺术金融支撑产业业态的聚集发展

  要重点推动围绕支撑体系的技术创新不断形成产业聚集,为艺术金融及其产业提供重要支撑保障。如艺术品鉴证溯源系统与体系进一步落实艺术品计量、标准、认证认可、检验检测四大技术基础的应用,为进一步推动艺术金融、产业跨界及新业态的不断发展提供了产业支撑与保障,为此,围绕艺术品鉴证溯源系统与体系,有望形成具有优势的产业聚集。特别是基于大数据的综合服务平台技术、科技鉴定、鉴证备案技术与体系等的发展,不仅会催生新的业态,也会进一步推进这一进程,形成艺术金融支撑产业的聚集,从而有力推动中国艺术金融及其产业发展。

  7.以风险结构化机制创新为抓手,以综合性服务平台建构为突破点,大力促进艺术金融新业态培育与产品体系成长

  从近期看,新业态探索主要表现在四个方面:第一,将带来更多的创新业态,特别是平台化+云服务+互联网+终端的整合,会进一步推动艺术电商移动化,从而进一步促进互联网艺术金融等的发展,涌现越来越多的艺术金融中间产品平台,推动艺术金融资产化及其消费业态不断丰富、不断走向纵深;第二,围绕综合服务平台积极发展艺术品资产管理业态;第三,围绕艺术产业企业上市(主板、创业板、新三板),或是以新三板为平台展开股权整合与并购业务,推动业态融合进程;第四,积极发展基于以第三方支付、数字资产、区块链技术为基础的互联网艺术金融及其产业凤凰彩票娱乐平台(5557713.com)业态。

  8.以大力发展艺术品资本市场与要素市场为抓手,以积极发展中国艺术金融的投融资问题为突破点,推动中国艺术金融及其产业新动力的建构

  在这一视角下,核心是推动中国艺术品资本市场与要素市场发展的进程,重点是发展股权投资市场(包括兼并、股权流转等)、中长期银行信贷市场和证券市场。也就是说,通过发展与壮大中国艺术品资本市场来有效实现我国文化产业发展过程中的投融资问题。当下艺术金融创新发展有两个重要方向:一是在资本市场,还会发生更多购并与并购的案例,也会有不少艺术金融企业在香港上市,可能下一步会看到更多艺术企业在内地的主板和创业板以及新三板上市。二是越来越多的企业与机构跨界艺术界,进行资本融合与资产的流转整合。

  (三)国际艺术金融发展趋势的总体展望

  通过以上分析可以看出,国际艺术金融发展趋势正处于形成与变化的过程中。新世纪以来,特别是2008年金融风暴以来,国际艺术金融发展出现的新情况、新变化不断增加,这也从一个侧面预示着国际艺术金融发展的新格局正在建构中。随着中国艺术品市场沿着艺术品的商品化、资产化、金融化、证券化(大众化)这一主线展开,中国艺术品市场的进化从市场结构可以划分为收藏传承市场、投资市场(包括投机市场、投资市场与资产配置市场)及消费市场(包括礼品市场)等三大部分。这种格局的形成既是历史因素发展推进的结果,更是基于以艺术品资产化为核心的艺术金融不断深化发展的推动,其核心是艺术品资产化及艺术财富管理进程的不断加深、加快。中国艺术品资产化及艺术财富管理发展的基本态势,正在引起国际艺术金融界越来越多的关注。中国艺术金融的发展,从国际艺术金融发展的态势看,正在经历一个由学习、跟随到引领的趋势。

  笔者认为,国际艺术金融会越来越重视艺术品资产化及艺术财富管理,并正在推动走向平台化、专业化、机构化、大众化、智能化与消费化的发展趋势。

  1.国际艺术金融的发展,正在基于艺术品资产化及艺术财富管理走向平台化

  平台化取向是当下国际艺术金融发展围绕艺术品资产化及艺术财富管理这一主线的必然趋势。首先,无论艺术品资产化,还是艺术财富管理,都需要依靠综合性服务平台的平台化业务;其次,业务需要的公信力与风险管控,需要有平台化机制来提供与保证。

  2.国际艺术金融的发展,正在基于艺术品资产化及艺术财富管理走向专业化

  专业化发展是国际艺术金融基于艺术品资产化及艺术财富管理发展的内在要求。除了国际艺术金融围绕艺术品资产化及艺术财富管理这一新业态的专业要求之外,服务产品与体系、运营服务体系、支撑服务体系以及人才体系,无一不需要专业化的运作与保障。

  3.国际艺术金融的发展,正在基于艺术品资产化及艺术财富管理走向机构化

  国际艺术金融的机构化取向,表现在艺术品资产化及艺术财富管理的发展过程中。一方面,业务管理及其运营的机构化发展成为必须的要求,并且机构随着业务的创新发展不断地多元化、多样态化;另一方面,服务对象、支撑服务体系也不断向机构化方向发展。

  4.国际艺术金融的发展,正在基于艺术品资产化及艺术财富管理走向大众化

  随着国际艺术金融围绕艺术品资产化及艺术财富管理这一主线发展,正在不断走向平台化、专业化与机构化,其业务的发展必然不断降低门槛,提高安全性与效率,必然会吸引越来越多的投资者及相关业务的需求者介入,这种发展趋势的强化,就是走向大众化的过程。

  5.国际艺术金融的发展,正在基于艺术品资产化及艺术财富管理走向智能化

  艺术品投资顾问智能化发展是艺术金融的高级形态,是在艺术品投资市场发展过程中基于互联网、大数据、人工智能等新技术融合,以及智能终端进步所带来的一种新的艺术品投顾新业态。这种新的产业形态,利用机器学习等新技术手段,把艺术品投资顾问的相关信息与系统的投资经验,不断建构为艺术品投资顾问的智能化服务平台,从而为艺术品投资者提供更加贴身、更加及时、更加多样化的个性化解决方案。当下,国际艺术金融发展过程中的这种智能化发展趋向,非常值得关注。

  6.国际艺术金融的发展,正在基于艺术品资产化及艺术财富管理走向消费化

  从更宽泛的角度,艺术品投资也是一种消费。这种消费一方面体现在对投资艺术品的使用价值的释放上,另一方面也是文化内涵与精神消费的重要方面。如个人投资艺术品后,既可以增加资产或优化资产配置及结构,也可以美化其生活空间,满足其精神消费需求。同样,机构(企业)投资艺术品,一方面是满足资产性的需求,另一方面,也是其企业文化建设与企业品牌建设的需要,同时,还可以是其营销的重要手段。所以,国际艺术金融发展过程中的消费化倾向,会不断得到强化。

  三、结语

  研究与分析国际艺术金融的发展,是一个复杂而又困难的课题。但发展必须认知其内在规律,需要理性,这些又需要通过研究分析进一步获得。在国际艺术金融发展过程中,其基本现状、存在问题及其趋势越来越明了、清晰。国际艺术金融发展过程中所形成的一些基本格局、规模与结构以及态势,已经展示出艺术金融发展的魅力及生命力。

  本文在研究与写作过程中,为了方便分析,把国际艺术金融发展分为国外与国内两个板块,目的是为了更好地剖析国外艺术金融与中国艺术金融发展的异同与相互借鉴的基本要素。目前虽然国际艺术金融发展过程中,美国是高地、是中心,但在欧洲,布鲁塞尔也是一个重要策源地。值得注意的是,中国艺术金融在新世纪以来所取得的发展与进步有目共睹,引起了举世瞩目。笔者相信,中国艺术金融发展的这种态势,必将进一步引领世界艺术金融发展的大趋势。对世界艺术金融发展的研究,包括发展态势和结构的一些分析,目前掌握的第一手资料还非常有限,还需要更加深入与全面的研究分析。对国际艺术金融发展现状与趋势的分析,是国际艺术金融研究不可回避的课题,也是在探索实践借鉴学习过程中不可回避的环节。这个环节和这些内容本身,也是国际艺术金融发展中的重要内容和重要组成部分。

  希望笔者的研究能够更好地厘清国际艺术金融发展的一些基本脉络与问题,能够更好地指导与分析中国艺术金融发展过程中的问题与障碍,从而不断推动中国艺术金融发展的进程,为国际艺术金融发展做出更多、更大贡献。(本文作者西沐系中国经济网文化产业特约专家、中国艺术产业研究院副院长。文章来源《艺术品鉴证(中国艺术金融)》2018-04)

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